国泰民利策略收益混合
(002458)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
国泰民利策略收益混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰民利策略收益混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.98%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.01%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、伊利股份、华泰证券、宏发股份、海螺水泥。2019 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.9800% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、上汽集团、中信证券、中国平安，退出 五粮液、北方华创、森马服饰、老百姓，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、伊利股份、华泰证券、宏发股份，退出 中信证券、中国平安、恒瑞医药、爱婴室，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 家用电器(+2.01pp)、非银金融(+1.5pp)、银行(+2.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.29% | 2.01% | +2.01 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.74% | 2.09% | +2.09 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.29% | 2.01% | +2.01 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.69% | +1.69 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 1.51% | +1.51 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.43% | 1.5% | +1.50 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 1.38% | +1.38 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 电子 | 0.0% | 0.29% | 1.24% | 1.28% | +1.28 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.33% | 1.1% | 1.24% | +1.24 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.36% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：万华化学、上汽集团、中信证券、中国平安、工业富联、工商银行、恒瑞医药、海尔智家、爱婴室、贵州茅台；退出：五粮液、北方华创、森马服饰、老百姓
2019-12-31 新进：万科A、伊利股份、华泰证券、宏发股份、海螺水泥；退出：中信证券、中国平安、恒瑞医药、爱婴室、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.33 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.29 | -5.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 0.26 | 11.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 老百姓 | 0.36 | 29.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.75 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.16 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.27 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.07 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.1 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.29 | 27.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工业富联 | 1.24 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.68 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.74 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 爱婴室 | 1.07 | 8.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.33 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北方华创 | 0.29 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 0.26 | 11.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 老百姓 | 0.36 | 29.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 1.69 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 1.31 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 1.31 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.24 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.5 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.75 | 12.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.27 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.1 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.68 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 爱婴室 | 1.07 | 8.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。