国泰民利策略收益混合

国泰民利策略收益混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰民利策略收益混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.69%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.03%)、新能源/电力设备(0.95%)、半导体设备/材料(0.6%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.6%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中钨高新、寒武纪。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、机械设备。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中孚实业、宏桥控股，退出 乐普医疗、宏创控股、科达利。Q3 再平衡：新进 TCL科技、华旺科技、可孚医疗、森麒麟，退出 中孚实业、伟明环保、儒竞科技、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中钨高新、寒武纪，退出 中国太保、宏桥控股、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.88% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中孚实业、宏桥控股；退出：乐普医疗、宏创控股、科达利

2026-03-31 新进：TCL科技、华旺科技、可孚医疗、森麒麟、齐鲁银行；退出：中孚实业、伟明环保、儒竞科技、宏发股份、顺丰控股

2026-06-30 新进：中芯国际、中钨高新、寒武纪；退出：中国太保、宏桥控股、森麒麟

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。