中银珍利混合C

中银珍利混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银珍利混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.08%，四季平均换手约63.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.24%)、AI算力/光模块(1.21%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.4%→期末 1.21%）。最近一季新进Top10：兴发集团、华峰测控、国泰海通、建设银行、沪电股份。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、公用事业。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、银轮股份，退出 南钢股份、精智达。Q3 再平衡：新进 中国动力、中国核电、交通银行、南京银行，退出 中国平安、中孚实业、中芯国际、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴发集团、华峰测控、国泰海通、建设银行，退出 中国核电、中国神华、交通银行、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+2.94pp)、电子(+3.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 中芯国际、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、银轮股份；退出：南钢股份、精智达

2026-03-31 新进：中国动力、中国核电、交通银行、南京银行、南钢股份、宁德时代、皖通高速；退出：中国平安、中孚实业、中芯国际、国泰海通、工业富联、紫金矿业、银轮股份

2026-06-30 新进：兴发集团、华峰测控、国泰海通、建设银行、沪电股份、浪潮信息；退出：中国核电、中国神华、交通银行、南京银行、南钢股份、皖通高速

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。