工银月月薪定期支付债券C

工银月月薪定期支付债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银月月薪定期支付债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.28%，四季平均换手约54.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.32%)、资源/有色(1.13%)、半导体设备/材料(0.8%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.8%）。最近一季新进Top10：北京君正、北方华创、阳光电源。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.25%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中钢国际，退出 赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、北方华创、阳光电源，退出 中钢国际、宇通客车、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+2.32pp)、电子(+5.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中钢国际；退出：赛轮轮胎

2026-06-30 新进：北京君正、北方华创、阳光电源；退出：中钢国际、宇通客车、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。