前海开源量化优选A

前海开源量化优选A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源量化优选A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.96%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.44%)、半导体设备/材料(2.4%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.4%）。四季度新进Top10：三环集团、三花智控、合盛硅业、吉比特、宁波银行。2021 年调仓：新进 29 笔（5 盈 / 24 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电子 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 1.94% 调整至 4.82%，电子 由 0% 至 4.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、兆易创新、卓胜微、宏发股份，退出 先导智能、华测检测、平安银行、广联达。Q3 再平衡：新进 东岳硅材、兴发集团、圣邦股份、安图生物，退出 中科创达、兆易创新、宏发股份、康龙化成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、三花智控、合盛硅业、吉比特，退出 东岳硅材、兴发集团、卓胜微、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 美容护理(+2.37pp)、基础化工(+2.84pp)、家用电器(+2.88pp)；净降配 食品饮料(-3.85pp)、医药生物(-1.96pp)、电力设备(-5.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.4pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年末 2.4% 为全年高点（年初 2%）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中科创达、兆易创新、卓胜微、宏发股份、康龙化成、恩捷股份、捷佳伟创、汇川技术、珀莱雅、豪威集团；退出：先导智能、华测检测、平安银行、广联达、泰格医药、海尔智家、贵州茅台、重庆啤酒、阳光电源、隆基股份

2021-09-30 新进：东岳硅材、兴发集团、圣邦股份、安图生物、斯达半导、爱美客、科沃斯、美的集团、艾德生物；退出：中科创达、兆易创新、宏发股份、康龙化成、恩捷股份、捷佳伟创、汇川技术、珀莱雅、豪威集团

2021-12-31 新进：三环集团、三花智控、合盛硅业、吉比特、宁波银行、泛微网络、海尔智家、珀莱雅、粤高速A、紫光国微；退出：东岳硅材、兴发集团、卓胜微、圣邦股份、安图生物、斯达半导、爱美客、科沃斯、美的集团、艾德生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/24；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。