前海开源量化优选A

前海开源量化优选A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源量化优选A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.06%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国石化、博汇纸业、宁水集团、康力电梯、新兴铸管。2025 年调仓：新进 30 笔（18 盈 / 12 亏）；退出 30 笔（规避 9 / 错失 21）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.1%。

Q2 末换仓：新进 三美股份、上海沿浦、久立特材、华测导航，退出 三友化工、塔牌集团、海正生材、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 仕佳光子、华勤技术、吉比特、尚太科技，退出 三美股份、上海沿浦、久立特材、华测导航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 1.15% 升至 4.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、博汇纸业、宁水集团、康力电梯，退出 仕佳光子、华勤技术、吉比特、尚太科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、银行 等方向；净加仓 有色金属(+1.96pp)、机械设备(+4.1pp)；净降配 基础化工(-2.16pp)、银行(-6.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 仕佳光子、华勤技术、华测导航、康希通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华勤技术、宁水集团、尚太科技、康力电梯 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新疆众和、明泰铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 尚太科技、锦浪科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、上海沿浦、久立特材、华测导航、嘉化能源、康希通信、当虹科技、特宝生物、维峰电子、腾亚精工；退出：三友化工、塔牌集团、海正生材、燕京啤酒、苏农银行、苏州银行、长沙银行、青农商行、青岛银行、齐鲁银行

2025-09-30 新进：仕佳光子、华勤技术、吉比特、尚太科技、德赛西威、杰瑞股份、松原安全、瑞联新材、生益科技、锦浪科技；退出：三美股份、上海沿浦、久立特材、华测导航、嘉化能源、康希通信、当虹科技、特宝生物、维峰电子、腾亚精工

2025-12-31 新进：中国石化、博汇纸业、宁水集团、康力电梯、新兴铸管、新疆众和、明泰铝业、百达精工、百隆东方、精测电子；退出：仕佳光子、华勤技术、吉比特、尚太科技、德赛西威、杰瑞股份、松原安全、瑞联新材、生益科技、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/12；退出 规避/错失 9/21。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。