招商丰益混合C

招商丰益混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰益混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.69%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.54%)。四季度新进Top10：中国建筑、华鲁恒升、山西汾酒、贵州茅台。2021 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 11.61% 调整至 11.28%，电力设备 由 0% 至 4.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 11.61% 升至 22.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东富龙、信邦制药、山西汾酒、楚天科技，退出 中国建筑、恒瑞医药、泸州老窖、牧原股份。Q3 再平衡：新进 先导智能、兴齐眼药、宁德时代、宁波银行，退出 五粮液、信邦制药、山西汾酒、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、华鲁恒升、山西汾酒、贵州茅台，退出 兴齐眼药、宁波银行、楚天科技、莱伯泰科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 基础化工(+2.15pp)、电力设备(+4.43pp)；净降配 农林牧渔(-3.59pp)、食品饮料(-2.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东富龙、信邦制药、山西汾酒、楚天科技、莱伯泰科、通策医疗；退出：中国建筑、恒瑞医药、泸州老窖、牧原股份、贵州茅台、长春高新

2021-09-30 新进：先导智能、兴齐眼药、宁德时代、宁波银行、智飞生物；退出：五粮液、信邦制药、山西汾酒、康泰生物、通策医疗

2021-12-31 新进：中国建筑、华鲁恒升、山西汾酒、贵州茅台；退出：兴齐眼药、宁波银行、楚天科技、莱伯泰科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。