建信汇利灵活配置混合

建信汇利灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信汇利灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.66%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.85%)、半导体设备/材料(4.71%)、新能源/电力设备(4.28%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.56%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、冰轮环境、宁德时代、寒武纪。2026 年调仓：新进 26 笔（4 盈 / 22 亏）；退出 26 笔（规避 19 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.47% 调整至 24.85%，电力设备 由 0% 至 8.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中矿资源、中芯国际，退出 中国海油、兴业银锡、圆通速递、小商品城。Q3 再平衡：新进 中金黄金、山金国际、新乡化纤、新和成，退出 中国太保、中国平安、中矿资源、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.13% 升至 24.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、冰轮环境、宁德时代，退出 中金黄金、宏桥控股、山金国际、新乡化纤，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、交通运输、煤炭 等方向；净加仓 机械设备(+4.43pp)、电力设备(+8.35pp)、通信(+4.9pp)；净降配 石油石化(-3.91pp)、交通运输(-6.02pp)、煤炭(-3.7pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.85%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.28pp)、半导体设备/材料(+4.71pp)、AI算力/光模块(+4.85pp)；相应下降：资源/有色(-6.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中矿资源、中芯国际、宏桥控股、洛阳钼业、藏格矿业；退出：中国海油、兴业银锡、圆通速递、小商品城、潞安环能、申通快递、金钼股份

2026-03-31 新进：中金黄金、山金国际、新乡化纤、新和成、昭衍新药、立讯精密、英科医疗、赤峰黄金、阳光电源；退出：中国太保、中国平安、中矿资源、中芯国际、洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业、锡业股份、长盈精密

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、冰轮环境、宁德时代、寒武纪、拓荆科技、海光信息、芯原股份、长川科技、鹏辉能源；退出：中金黄金、宏桥控股、山金国际、新乡化纤、新和成、昭衍新药、立讯精密、英科医疗、赤峰黄金、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/22；退出 规避/错失 19/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。