易方达丰惠混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达丰惠混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约29.11%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.03%)。四季度新进Top10：中国东航、游族网络、隆基绿能。2018 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 29.1100% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 银行 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.03% 调整至 7.77%，银行 由 3.48% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国东航、中国太保、恒逸石化、隆基绿能，退出 东方航空、福斯特、联化科技、金融街。Q3 再平衡：新进 三安光电、东方航空、海油工程、福斯特，退出 中国东航、中国国航、恒逸石化、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.29% 升至 7.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、游族网络、隆基绿能，退出 三安光电、东方航空、海油工程，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 传媒(+1.62pp)、非银金融(+2.6pp)、电力设备(+4.74pp)；净降配 基础化工(-2.22pp)、建筑装饰(-2.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 2.09% | 2.97% | 3.56% | 3.03% | +0.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 3.03% | 4.17% | 4.29% | 7.77% | +4.74 |
| 交通运输 | 7.02% | 8.97% | 6.41% | 6.51% | -0.51 |
| 银行 | 3.48% | 5.33% | 6.13% | 6.25% | +2.77 |
| 国防军工 | 2.09% | 2.97% | 3.56% | 3.03% | +0.94 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.47% | 2.92% | 2.6% | +2.60 |
| 建筑装饰 | 4.68% | 6.74% | 2.6% | 2.32% | -2.36 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.62% | +1.62 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.9% | 1.87% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国东航、中国太保、恒逸石化、隆基绿能；退出：东方航空、福斯特、联化科技、金融街
2018-09-30 新进：三安光电、东方航空、海油工程、福斯特；退出：中国东航、中国国航、恒逸石化、隆基绿能
2018-12-31 新进：中国东航、游族网络、隆基绿能；退出：三安光电、东方航空、海油工程
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒逸石化 | 1.9 | 13.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.03 | -14.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.47 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金融街 | 1.4 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 联化科技 | 2.22 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.43 | -39.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海油工程 | 1.87 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三安光电 | 2.1 | -30.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 福斯特 | 1.95 | 16.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒逸石化 | 1.9 | 13.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.03 | -14.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.24 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 游族网络 | 1.62 | 28.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.5 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海油工程 | 1.87 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三安光电 | 2.1 | -30.87 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。