易方达丰惠混合

易方达丰惠混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达丰惠混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.14%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、华电新能、喜悦智行、嘉美包装、奥福科技。2025 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、银行。

Q2 末换仓：新进 交通银行、兴业证券、国泰海通、国电南瑞，退出 中国汽研、中国石化、华电国际、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国通号、伊利股份、华泰证券，退出 中国银行、交通银行、兴业证券、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华电新能、喜悦智行、嘉美包装，退出 中国中车、中国通号、伊利股份、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、汽车、公用事业 等方向；净降配 银行(-2.24pp)、汽车(-2.02pp)、公用事业(-2.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、工业富联、盛美上海 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国中车、中国通号、国电南瑞、威海广泰 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 国电南瑞 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：交通银行、兴业证券、国泰海通、国电南瑞、工业富联、江苏银行、盛美上海、紫金矿业、药明康德；退出：中国汽研、中国石化、华电国际、招商银行、桂冠电力、福耀玻璃、粤高速A、邮储银行、长江电力

2025-09-30 新进：中国中车、中国通号、伊利股份、华泰证券、宝丰能源、海尔智家、福耀玻璃、贵州茅台；退出：中国银行、交通银行、兴业证券、国泰海通、国电南瑞、工业富联、江苏银行、盛美上海

2025-12-31 新进：中际旭创、华电新能、喜悦智行、嘉美包装、奥福科技、威海广泰、扬州金泉、联检科技、艾隆科技、赛伦生物；退出：中国中车、中国通号、伊利股份、华泰证券、宝丰能源、海尔智家、福耀玻璃、紫金矿业、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。