华夏新起点混合A

华夏新起点混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏新起点混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.69%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三角防务、抚顺特钢、晶方科技、歌尔股份、正泰电器。2021 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 11.36% 调整至 17.93%，电子 由 0% 至 9.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 11.36% 升至 33.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中航高科、利君股份、洁美科技，退出 上海机电、中航机电、凯迪股份、北摩高科。Q3 再平衡：新进 东方财富、华熙生物、坤彩科技、安恒信息，退出 中航沈飞、中航高科、利君股份、星云股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、抚顺特钢、晶方科技、歌尔股份，退出 东方财富、华熙生物、坤彩科技、安恒信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+2.19pp)、电子(+9.52pp)、国防军工(+6.57pp)；净降配 机械设备(-5.35pp)、有色金属(-2.67pp)、电力设备(-3.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（1.89%→10.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航沈飞、中航高科、利君股份、洁美科技、海优新材、航发动力、风华高科；退出：上海机电、中航机电、凯迪股份、北摩高科、博威合金、德方纳米、福斯特

2021-09-30 新进：东方财富、华熙生物、坤彩科技、安恒信息、心脉医疗、恒生电子、昊海生科、水羊股份、爱博医疗、鲁商发展；退出：中航沈飞、中航高科、利君股份、星云股份、洁美科技、洪都航空、海优新材、航发动力、钢研高纳、风华高科

2021-12-31 新进：三角防务、抚顺特钢、晶方科技、歌尔股份、正泰电器、洪都航空、海康威视、航发动力、阿拉丁、鼎龙股份；退出：东方财富、华熙生物、坤彩科技、安恒信息、心脉医疗、恒生电子、昊海生科、水羊股份、爱博医疗、鲁商发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。