招商安博灵活配置混合C
(002629)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
招商安博灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
招商安博灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.73%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海建工、中信证券、中国中车、中国建筑、云南白药。2018 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.7300% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0048 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.8%。
Q3 再平衡：新进 万科A、中兴通讯、国投电力、宋城演艺，退出 ST易购、伟星新材、复星医药、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 4.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海建工、中信证券、中国中车、中国建筑，退出 中兴通讯、中国石化、国投电力、浙江鼎力，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+1.73pp)、房地产(+3.04pp)、传媒(+1.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 3.52% | +3.52 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 3.04% | +3.04 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.16% | 3.73% | 2.08% | +2.08 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 1.93% | +1.93 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.73% | +1.73 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.32% | 4.52% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.42% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 1.66% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：万科A、中兴通讯、国投电力、宋城演艺、浙江鼎力、海油工程、深圳燃气、超图软件；退出：ST易购、伟星新材、复星医药、恒瑞医药、扬农化工、立讯精密、航天信息、贵州茅台
2018-12-31 新进：上海建工、中信证券、中国中车、中国建筑、云南白药、常熟银行、新经典；退出：中兴通讯、中国石化、国投电力、浙江鼎力、海油工程、深圳燃气、超图软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 1.82 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伟星新材 | 1.47 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.48 | -31.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国石化 | 1.32 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 复星医药 | 1.46 | -23.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 1.66 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.42 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 1.48 | -17.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.62 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 1.54 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 1.9 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.42 | 7.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 超图软件 | 1.22 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.83 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海油工程 | 1.5 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 国投电力 | 2.25 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 深圳燃气 | 2.06 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 3.07 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 1.82 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 1.47 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.48 | -31.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 复星医药 | 1.46 | -23.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航天信息 | 1.66 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.42 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 1.48 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.62 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 云南白药 | 1.83 | 15.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.01 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海建工 | 2.26 | 23.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 1.73 | 22.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.54 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中车 | 1.93 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新经典 | 1.98 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 1.42 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 超图软件 | 1.22 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 3.02 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海油工程 | 1.5 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 国投电力 | 2.25 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 深圳燃气 | 2.06 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浙江鼎力 | 3.07 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。