华富益鑫灵活配置混合C

华富益鑫灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华富益鑫灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.26%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中信证券、兴业证券、农业银行、双环传动。2025 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 煤炭、公用事业。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、伊利股份、寒武纪，退出 中国建筑、中国电信、中国神华、中国稀土。Q3 再平衡：新进 中煤能源、华友钴业、国金证券、建发股份，退出 中信证券、伊利股份、农业银行、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中信证券、兴业证券、农业银行，退出 中国平安、中煤能源、华友钴业、国金证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、煤炭 等方向；净降配 公用事业(-1.55pp)、煤炭(-1.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 中国电信、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 三一重工、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 中国稀土、华友钴业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中国平安、伊利股份、寒武纪、恒瑞医药、招商银行、贵州茅台；退出：中国建筑、中国电信、中国神华、中国稀土、中国银行、招商公路、淮北矿业

2025-09-30 新进：中煤能源、华友钴业、国金证券、建发股份、海天味业、紫金矿业、金地集团；退出：中信证券、伊利股份、农业银行、寒武纪、建设银行、恒瑞医药、长江电力

2025-12-31 新进：三一重工、中信证券、兴业证券、农业银行、双环传动、国泰海通、宝钢股份、扬农化工、沧州大化、牧原股份；退出：中国平安、中煤能源、华友钴业、国金证券、建发股份、招商银行、海天味业、紫金矿业、贵州茅台、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。