东方红价值精选混合A
(002783)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
东方红价值精选混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红价值精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.08%，四季平均换手约77.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.3%)、军工/高端制造(0.27%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、桐昆股份、海尔智家、立讯精密。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.08% |
| 平均换手 | 77.37% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.04% |
| 年化波动率 | 4.30% |
| 最大回撤 | -10.92% |
| 夏普比率 | -0.71 |
| 索提诺比率 | -0.56 |
| 同类排名 | 前 82%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 11.2 | 偏弱 |
| 波动 | 8.2 | 较小 |
| 风险 | 79.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 东方电缆、中航光电、乖宝宠物、晶晨股份，退出 万华化学、桐昆股份、沪电股份、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华鲁恒升、桐昆股份、海尔智家、立讯精密，退出 中国移动、伊利股份、晶澳科技、鱼跃医疗，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.65% 附近；主要经由 中国移动、晶晨股份、沪电股份、海康威视 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中航光电、晶晨股份、晶澳科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 东方电缆、晶澳科技 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.27% | +0.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.48% | 0.33% | 0.63% | +0.63 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.36% | 0.53% | 0.59% | +0.59 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.34% | +0.34 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.3% | +0.30 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.27% | +0.27 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.27% | +0.27 |
| 通信 | 0.0% | 0.21% | 0.28% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.24% | 0.35% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.44% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.69% | 0.92% | 0.97% | +0.97 | 辅助配置 | 中国移动、晶晨股份、沪电股份、海康威视、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.48% | 1.17% | 1.17% | +1.17 | 辅助配置 | 东方电缆、中航光电、晶晨股份、晶澳科技、沪电股份、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.27% | +0.27 | 辅助配置 | 东方电缆、晶澳科技 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：东方电缆、中航光电、乖宝宠物、晶晨股份、晶澳科技、海康威视；退出：万华化学、桐昆股份、沪电股份、海尔智家、澳华内镜、立讯精密
2025-12-31 新进：华鲁恒升、桐昆股份、海尔智家、立讯精密；退出：中国移动、伊利股份、晶澳科技、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 0.22 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.2 | 72.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.28 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.36 | 8.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.24 | 22.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.25 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.24 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.21 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.25 | 41.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 澳华内镜 | 0.22 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.27 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.31 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 0.29 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 乖宝宠物 | 0.43 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.28 | -15.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 0.33 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.2 | 72.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.28 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 万华化学 | 0.24 | 22.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.25 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.25 | 41.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 澳华内镜 | 0.22 | 5.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.37 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.3 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.3 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 0.33 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 0.36 | -2.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 0.29 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.35 | 4.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.28 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 3/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。