景顺长城顺益回报混合A

景顺长城顺益回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城顺益回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.4%，四季平均换手约78.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.24%)、资源/有色(0.56%)、新能源/电力设备(0.13%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.24%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、兴森科技、北京君正。2026 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国海油、伊利股份、华夏航空、宁德时代，退出 华泰证券、平安银行、杭州银行、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛，退出 中国海油、伊利股份、华夏航空、扬农化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、兴森科技、北京君正，退出 北方华创、盐湖股份、西部矿业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行 等方向；净加仓 通信(+2.25pp)；净降配 食品饮料(-1.8pp)、银行(-2.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、伊利股份、华夏航空、宁德时代、扬农化工、海容冷链、赞宇科技；退出：华泰证券、平安银行、杭州银行、泸州老窖、腾远钴业、裕同科技、西部矿业

2026-03-31 新进：中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛、海光信息、盐湖股份、紫金矿业、西部矿业、阳光电源；退出：中国海油、伊利股份、华夏航空、扬农化工、招商银行、海容冷链、海尔智家、贵州茅台、赞宇科技

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、兴森科技、北京君正；退出：北方华创、盐湖股份、西部矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。