广发成长智选混合A

广发成长智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发成长智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.07%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.17%)、新能源/电力设备(2.87%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.17%）。最近一季新进Top10：东阳光、中微公司、广合科技、德业股份、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 26 笔（规避 18 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 16.86%，电子 由 2.23% 至 5.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、中熔电气、中远海控、华峰铝业，退出 万辰集团、伯特利、北摩高科、华新水泥。Q3 再平衡：新进 中际旭创、佛燃能源、宁德时代、思源电气，退出 东方电缆、中熔电气、中远海控、华峰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 4.29% 升至 16.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东阳光、中微公司、广合科技、德业股份，退出 佛燃能源、思源电气、星宇股份、百亚股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+3.08pp)、电力设备(+2.53pp)、通信(+16.86pp)；净降配 汽车(-2.55pp)、计算机(-2.17pp)、商贸零售(-1.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.73%→10.17%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.17pp)、新能源/电力设备(+2.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电缆、中熔电气、中远海控、华峰铝业、广立微、新易盛、方正证券、永安期货、海力风电、皖能电力；退出：万辰集团、伯特利、北摩高科、华新水泥、建投能源、思维列控、明阳智能、科伦药业、科达制造、立讯精密

2026-03-31 新进：中际旭创、佛燃能源、宁德时代、思源电气、星宇股份、百亚股份、菜百股份、贵州茅台、金固股份；退出：东方电缆、中熔电气、中远海控、华峰铝业、广立微、方正证券、永安期货、海力风电、皖能电力

2026-06-30 新进：东阳光、中微公司、广合科技、德业股份、杰瑞股份、澜起科技、睿创微纳；退出：佛燃能源、思源电气、星宇股份、百亚股份、菜百股份、贵州茅台、金固股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 18/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。