富国睿利定开混合发起A

富国睿利定开混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国睿利定开混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.74%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万泽股份、伊戈尔、博盈特焊、思泉新材、思源电气。2025 年调仓：新进 27 笔（18 盈 / 9 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、纺织服饰。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、兆易创新、四川九洲、大金重工，退出 华新水泥、学大教育、巨人网络、格力电器。Q3 再平衡：新进 中科曙光、佰维存储、兴业证券、博苑股份，退出 中国平安、四川九洲、大金重工、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万泽股份、伊戈尔、博盈特焊、思泉新材，退出 中科曙光、佰维存储、兆易创新、兴业证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+3.56pp)、机械设备(+2.27pp)、通信(+1.61pp)；净降配 房地产(-2.61pp)、纺织服饰(-2.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科曙光、伊戈尔、佰维存储、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伊戈尔、佰维存储、兆易创新、博盈特焊 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 盛新锂能、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 大金重工、思源电气、海力风电、科华数据 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、兆易创新、四川九洲、大金重工、新华保险、旭光电子、海力风电、科华数据、舒泰神；退出：华新水泥、学大教育、巨人网络、格力电器、海澜之家、海螺水泥、滨江集团、爱婴室、金地集团

2025-09-30 新进：中科曙光、佰维存储、兴业证券、博苑股份、同花顺、寒武纪、指南针、新易盛、锐捷网络；退出：中国平安、四川九洲、大金重工、新华保险、旭光电子、海力风电、科华数据、舒泰神、莱斯信息

2025-12-31 新进：万泽股份、伊戈尔、博盈特焊、思泉新材、思源电气、捷邦科技、盛新锂能、联德股份、金诚信；退出：中科曙光、佰维存储、兆易创新、兴业证券、博苑股份、同花顺、寒武纪、指南针、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/9；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。