光大创业板量化优选A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
光大创业板量化优选A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.05%，四季平均换手约18.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(15.98%)、AI算力/光模块(9.64%)、半导体设备/材料(5.43%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.69%→期末 15.07%）。最近一季新进Top10：扬杰科技。2026 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0500% |
| 平均换手 | 18.2000% |
| 持股集中度 | 0.0338 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 50.96% |
| 年化波动率 | 28.95% |
| 最大回撤 | -21.07% |
| 夏普比率 | 1.67 |
| 索提诺比率 | 2.79 |
| 同类排名 | 前 18%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 81.3 | 偏强 |
| 波动 | 76.8 | 较大 |
| 风险 | 52.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 12.87% 调整至 23.2%，电子 由 5.37% 至 16.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天孚通信，退出 迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 三环集团，退出 东方财富，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.3% 升至 16.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 扬杰科技，退出 亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、医药生物 等方向；净加仓 通信(+10.33pp)、电子(+11.11pp)；净降配 电力设备(-4.44pp)、非银金融(-7.57pp)、医药生物(-2.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.11%→5.43%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.95pp)、半导体设备/材料(+5.43pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.1pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.69% 逐季抬升至年末 15.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 18.08% 逐季抬升至年末 21.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.1pp；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 18.08% | 18.54% | 18.6% | 15.98% | -2.10 |
| AI算力/光模块 | 5.69% | 7.25% | 8.33% | 9.64% | +3.95 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.11% | 5.43% | +5.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 12.87% | 18.92% | 21.92% | 23.2% | +10.33 |
| 电子 | 5.37% | 6.15% | 8.3% | 16.48% | +11.11 |
| 电力设备 | 17.96% | 17.8% | 18.13% | 13.52% | -4.44 |
| 机械设备 | 3.5% | 3.33% | 3.24% | 2.46% | -1.04 |
| 非银金融 | 7.57% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | -7.57 |
| 医药生物 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.69% | 7.25% | 10.44% | 15.07% | +9.38 | 明显加仓 | 三环集团、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 18.08% | 18.54% | 20.71% | 21.41% | +3.33 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 18.08% | 18.54% | 18.6% | 15.98% | -2.10 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：天孚通信；退出：迈瑞医疗
2026-03-31 新进：三环集团；退出：东方财富
2026-06-30 新进：扬杰科技；退出：亿纬锂能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 2.34 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.63 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三环集团 | 2.11 | 215.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方财富 | 4.84 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 扬杰科技 | 3.15 | -46.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.77 | 4.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。