长信易进混合A
(003126)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信易进混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信易进混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.88%，四季平均换手约69.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、天宇股份、宝钛股份、紫光国微、顺络电子。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.8800% |
| 平均换手 | 69.1300% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、电子。
Q2 末换仓：新进 万华化学、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗，退出 中国中免、紫金矿业。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.08% 升至 3.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中信证券、华泰证券、大华股份，退出 万华化学、中国太保、兴业银行、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、天宇股份、宝钛股份、紫光国微，退出 华泰证券、大华股份、宁德时代、广发证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 医药生物(+2.71pp)；净降配 银行(-4.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.81 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 1.45% | 1.65% | 2.71% | +2.71 |
| 非银金融 | 1.3% | 1.08% | 3.94% | 1.67% | +0.37 |
| 电子 | 1.83% | 1.78% | 0.0% | 1.6% | -0.23 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 有色金属 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.17 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 计算机 | 1.49% | 1.49% | 1.84% | 0.0% | -1.49 |
| 银行 | 4.13% | 4.52% | 0.0% | 0.0% | -4.13 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.89% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.81% | 0% | 0% | 0% | -0.81 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.89% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万华化学、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：中国中免、紫金矿业
2021-09-30 新进：东方财富、中信证券、华泰证券、大华股份、宁德时代、广发证券、用友网络；退出：万华化学、中国太保、兴业银行、宁波银行、平安银行、贵州茅台、鼎龙股份
2021-12-31 新进：五粮液、天宇股份、宝钛股份、紫光国微、顺络电子、首旅酒店；退出：华泰证券、大华股份、宁德时代、广发证券、海康威视、用友网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.77 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.87 | -1.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.88 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.68 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 0.83 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.81 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 1.0 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 0.67 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.12 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.89 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.11 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 用友网络 | 0.58 | 8.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.71 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 2.14 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.99 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 1.78 | 3.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 0.87 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.88 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.39 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.08 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 0.99 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 0.82 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 0.78 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 0.82 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 0.79 | -12.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 0.98 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 1.0 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 0.67 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.59 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.89 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 用友网络 | 0.58 | 8.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.71 | 4.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。