长信易进混合A

长信易进混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信易进混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.5%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国科传、中海油服、亚太科技、养元饮品、华特达因。2025 年调仓：新进 30 笔（17 盈 / 13 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、公用事业。

Q2 末换仓：新进 中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝，退出 三星医疗、佐力药业、农业银行、广电计量。Q3 机械设备行业持仓占比从 0.99% 升至 5.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际联合、大金重工、杰瑞股份、横店东磁，退出 中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国科传、中海油服、亚太科技、养元饮品，退出 中际联合、大金重工、杰瑞股份、横店东磁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、电力设备 等方向；净降配 公用事业(-1.58pp)、电力设备(-2.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、中创智领、中际联合、大金重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亚太科技、盛达资源、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、大金重工、横店东磁、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝、建投能源、思维列控、新华保险、春立医疗、晨光生物、杭州银行；退出：三星医疗、佐力药业、农业银行、广电计量、横店东磁、浙能电力、皖能电力、赤峰黄金

2025-09-30 新进：中际联合、大金重工、杰瑞股份、横店东磁、盛达资源、石头科技、纽威股份、赤峰黄金、运机集团、骆驼股份；退出：中创智领、京能电力、南京银行、四川成渝、建投能源、思维列控、新华保险、春立医疗、晨光生物、杭州银行

2025-12-31 新进：中国科传、中海油服、亚太科技、养元饮品、华特达因、周大生、国投资本、奥锐特、宇通重工、招商证券；退出：中际联合、大金重工、杰瑞股份、横店东磁、盛达资源、石头科技、纽威股份、赤峰黄金、运机集团、骆驼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/13；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。