创金合信消费主题股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信消费主题股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.92%，四季平均换手约56.67%。最近一季新进Top10：世纪华通、完美世界、海信家电、百亚股份、致欧科技。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.9200% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0296 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -16.77% |
| 年化波动率 | 18.72% |
| 最大回撤 | -35.63% |
| 夏普比率 | -1.05 |
| 索提诺比率 | -1.62 |
| 同类排名 | 前 99%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 2.7 | 偏弱 |
| 波动 | 37.4 | 较小 |
| 风险 | 5.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 社会服务 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.35% 调整至 12.49%，社会服务 由 4.2% 至 9.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 社会服务行业持仓占比从 4.2% 升至 12.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST豆神、三峡旅游、珠江股份、首旅酒店，退出 潮宏基、牧原股份、百润股份、豆神教育。Q3 再平衡：新进 古井贡酒、珠免集团、菜百股份、贵州茅台，退出 ST豆神、乐普医疗、创源股份、永辉超市，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、完美世界、海信家电、百亚股份，退出 古井贡酒、珠免集团、珠江股份、菜百股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、农林牧渔 等方向；净加仓 社会服务(+4.81pp)、传媒(+7.73pp)、美容护理(+4.8pp)；净降配 医药生物(-4.02pp)、农林牧渔(-5.53pp)、纺织服饰(-5.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 9.35% | 6.75% | 13.89% | 12.49% | +3.14 |
| 社会服务 | 4.2% | 12.16% | 13.01% | 9.01% | +4.81 |
| 商贸零售 | 10.32% | 11.03% | 11.87% | 8.71% | -1.61 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.73% | +7.73 |
| 轻工制造 | 3.94% | 4.64% | 0.0% | 5.36% | +1.42 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 纺织服饰 | 10.02% | 5.35% | 10.38% | 4.26% | -5.76 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 医药生物 | 4.02% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 农林牧渔 | 5.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.53 |
| 房地产 | 0.0% | 3.31% | 7.83% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST豆神、三峡旅游、珠江股份、首旅酒店；退出：潮宏基、牧原股份、百润股份、豆神教育
2026-03-31 新进：古井贡酒、珠免集团、菜百股份、贵州茅台；退出：ST豆神、乐普医疗、创源股份、永辉超市
2026-06-30 新进：世纪华通、完美世界、海信家电、百亚股份、致欧科技；退出：古井贡酒、珠免集团、珠江股份、菜百股份、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三峡旅游 | 4.72 | 7.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 4.27 | -10.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 珠江股份 | 3.31 | 15.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潮宏基 | 4.63 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 百润股份 | 4.24 | -15.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 5.53 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 古井贡酒 | 3.21 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 珠免集团 | 2.86 | -20.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.92 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 菜百股份 | 6.35 | -39.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.8 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | ST豆神 | 3.17 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 创源股份 | 4.64 | -20.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 永辉超市 | 4.13 | -19.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信家电 | 3.94 | -5.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 世纪华通 | 4.66 | -11.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 完美世界 | 3.07 | -19.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百亚股份 | 4.8 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 致欧科技 | 5.36 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.21 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 珠免集团 | 2.86 | -20.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 7.18 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 珠江股份 | 7.83 | -40.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 菜百股份 | 6.35 | -39.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。