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 创金合信医疗保健股票A(003230) 数据日期:2019-12-06
  
最新净值:1.564
累计净值:1.514
日 涨 幅:0.67%
基金公司:创金合信基金基金类型:契约型开放式投资类型:混合型
成立日期:2016-08-30基金经理:皮劲松 投资风格:
最新份额:0.04亿份持有人数:未公布申购状态:可以申购
投资目标
投资理念
投资范围
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、货币市场工具(含同业存单等)、金融衍生品(包括权证、股指期货等)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为:股票投资占基金资产的比例为80%-95%,;其中,投资于医疗保健行业的股票不低于非现金基金资产的80%;每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金应持有不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 若将来法律法规或者中国证监会的相关规定发生修改或变更,致使本款前述约定的投资组合比例限制被修改或者取消,基金管理人在依法履行相应的程序后,本基金可相应调整投资限制规定。
投资策略
1、资产配置策略本基金采取自上而下的资产配置思路,根据宏观经济发展趋势、政策方面因素、金融市场的利率变动和市场情绪,综合运用定性和定量的方法,对股票、债券和现金类资产的预期收益、风险水平及相对投资价值进行评估,确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的具体分配比例。 2、股票投资策略(1)医疗保健行业的定义本基金定义的医疗保健行业股票,指中证行业分类框架一级行业分类中医药卫生行业所包含的上市公司股票,具体来说,包括医疗器械、医疗用品与服务提供商、生物科技、制药、制药与生物科技服务等行业的股票。 《关于中证行业分类的说明》中关于上市公司行业分类的方法见招募说明书。如果中证行业分类的方法有所调整,或者基金管理人认为有更适当的医疗行业划分标准,基金管理人有权对医疗行业的界定方法进行变更并及时公告。 (2)行业配置策略本基金将重点从从产业发展前景和政策导向两个方面分析行业的景气程度,拟定配置策略。产业发展前景方面,本基金将结合市场规模、规模增速、消费者结构、行业集中度等行业数据,以及对于行业商业模式、行业生命周期等因素的定性分析,挖掘发展趋势向上的行业。政策导向方面,本基金将重点研究近期国家对于医疗保健行业的政策法规和改革方案,分析政策影响,预判可能受益于政策的行业。总体而言,本基金将对行业发展趋势强劲、国家政策鼓励的医疗保健细分行业进行重点配置。 (3)个股投资策略本基金根据定义的医疗行业股票的范畴选出备选股票池,并在此基础上通过自上而下和自下而上相结合的方法挖掘优质上市公司,构建股票投资组合。 自上而下,在考虑传统宏观经济指标(如:GDP、PPI、CPI、利率变化等)、资金面情况、投资者预期、其他资产的预期收益与风险等等因素的基础上,依次对产业链条上细分子行业的产业政策、商业模式、技术壁垒、同业竞争、市场空间等进行深度研究和综合考量,据此进行资产配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。对于技术、生产模式或商业模式尚不成熟处于培育期的产业,但其在未来市场前景广阔,本基金也将根据其发展阶段做适度配置。 自下而上,本基金通过定量和定向相结合的方法进行个股选择。 1)定量分析定量方面,本基金通过成长指标和估值指标两方面对上市公司的内在价值进行分析。采用的具体财务指标主要包括主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率等财务指标以及PE、PB、PEG等估值指标。 2)定性分析定性方面,本基金通过深入挖掘具有核心竞争力、进入壁垒高、公司治理结构完善的股票,作为构建股票投资组合的基础。 I。核心竞争力医疗行业的产品特异性强、需求弹性小,购买行为独特。从产业投资角度看,该行业高新技术吸纳能力强、科技成果产业化程度高。由于产品与消费市场的特殊性,本基金在核心竞争力方面将重点分析公司现有和未来产品线规划、科研实力和市场营销能力。 II。进入壁垒进入壁垒主要体现在公司是否存在技术壁垒和资源壁垒、在品牌和规模等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势,并重点关注公司的中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力。 III。公司治理结构分析完善的公司治理结构是公司持续稳定发展的重要条件。本基金认为具有良好公司治理机制的公司具有以下几个方面的特征:①公司治理框架保护并便于行使股东权利,公平对待所有股东;②尊重公司相关利益者的权利;③公司信息披露及时、准确、完整;④公司董事会勤勉、尽责,运作透明。本基金将优先选择公司治理良好的公司进行投资。 3、固定收益品种投资策略(1)债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。 (2)资产支持证券投资策略本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资框架进行资产支持证券投资。其中,自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用定量或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益率走势及其收益和风险进行判断;自下而上投资策略指运用定量或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 (3)可转换债券及可交换债券投资策略可转换债券及可交换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性,结合了股票的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势,并有利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。本基金将重点从可转换债券及可交换债券的内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、期权价值的大小、基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研究,充分发掘投资价值,并积极寻找各种套利机会,以获取更高的投资收益。 4、现金管理策略为保持基金的资产流动性,本基金可适当投资于货币市场工具。具体而言,本基金将根据基金资产组合中的现金存量水平、申购赎回情况等,在确定总体流动性要求的基础上,综合考虑宏观经济形势、市场资金面走向、交易对手的信用资质以及各类资产收益率水平等,确定各类货币市场工具的配置比例,并定期对组合的平均剩余期限及投资品种比例进行适当调整,在保证基金资产安全性和流动性的基础上力争创造稳定的收益。 5、衍生产品投资策略(1)权证投资策略。权证为本基金辅助性投资工具。权证的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 (2)股指期货合约投资策略。本基金将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行交易,以降低股票仓位调整的交易成本,提高投资效率,从而更好地实现投资目标。 6、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。
业绩比较基准