工银瑞盈18个月定开债

工银瑞盈18个月定开债 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

工银瑞盈18个月定开债 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.44%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.74%。

Q3 再平衡：退出 中国太保、中国平安、五粮液、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.74%，为年内最突出的行业加仓节点。

净加仓 食品饮料(+5.74pp)、银行(+1.58pp)、非银金融(+2.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：中国太保、中国平安、五粮液、古井贡酒、宁德时代、宁波银行、山西汾酒、泸州老窖、海康威视、贵州茅台

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。