中信保诚至瑞混合A

中信保诚至瑞混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚至瑞混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.38%，四季平均换手约83.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、匠心家居、安井食品、泸州老窖、热景生物。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0.89% 调整至 17.68%，医药生物 由 0% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、东鹏饮料、安井食品、康辰药业，退出 中国太保、中国平安、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 益方生物、立讯精密、舍得酒业、舒泰神，退出 ST人福、东鹏饮料、安井食品、康辰药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 5.71% 升至 17.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、匠心家居、安井食品、泸州老窖，退出 春风动力、泽璟制药、爱美客、益方生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 农林牧渔(+4.05pp)、食品饮料(+16.79pp)、轻工制造(+3.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、东鹏饮料、安井食品、康辰药业、春风动力、泽璟制药、潮宏基、焦点科技、爱美客、科锐国际；退出：中国太保、中国平安、伊利股份、兴业银行、工商银行、招商银行、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、长江电力

2025-09-30 新进：益方生物、立讯精密、舍得酒业、舒泰神、若羽臣；退出：ST人福、东鹏饮料、安井食品、康辰药业、焦点科技

2025-12-31 新进：中国中免、匠心家居、安井食品、泸州老窖、热景生物、牧原股份、贵州茅台；退出：春风动力、泽璟制药、爱美客、益方生物、科锐国际、立讯精密、若羽臣

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 11/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。