前海联合添鑫3个月开债A
(003471)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
前海联合添鑫3个月开债A 近一年重仓选股评论
前海联合添鑫3个月开债A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
前海联合添鑫3个月开债A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.09%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：冰轮环境、多氟多、新雷能、智微智能、沪电股份。2026 年调仓：新进 24 笔（3 盈 / 21 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.0900% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 6.19% |
| 年化波动率 | 5.79% |
| 最大回撤 | -2.38% |
| 夏普比率 | 0.61 |
| 索提诺比率 | 1.13 |
| 同类排名 | 前 11%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 92.4 | 偏强 |
| 波动 | 91.8 | 较大 |
| 风险 | 46.0 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 东方电缆、中国西电、拓维信息、道通科技，退出 中国平安、兴业银锡、均胜电子、多氟多，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冰轮环境、多氟多、新雷能、智微智能，退出 东方电缆、中国西电、拓维信息、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.04pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.47% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.29% | 0.61% | 3.04% | +3.04 |
| 通信 | 0.0% | 0.51% | 0.48% | 0.79% | +0.79 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 0.52% | +0.52 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | 0.47% | +0.47 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.73% | 0.84% | 0.44% | +0.44 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.65% | 0.5% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.08% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.47% | 0.43% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：东方电缆、中国西电、拓维信息、道通科技、陕西煤业、鼎泰高科；退出：中国平安、兴业银锡、均胜电子、多氟多、振华科技、英维克
2026-06-30 新进：冰轮环境、多氟多、新雷能、智微智能、沪电股份、洁美科技、甬矽电子、立昂微；退出：东方电缆、中国西电、拓维信息、福耀玻璃、紫金矿业、道通科技、陕西煤业、鼎泰高科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 0.61 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.36 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 多氟多 | 0.46 | -17.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴森科技 | 0.29 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英维克 | 0.73 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永鼎股份 | 0.51 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.44 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 均胜电子 | 0.21 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.23 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.47 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 拓维信息 | 0.45 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 鼎泰高科 | 0.84 | 185.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国西电 | 0.4 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.45 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.53 | -31.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 道通科技 | 0.41 | -19.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银锡 | 0.61 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 振华科技 | 0.36 | -13.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 多氟多 | 0.46 | -17.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 英维克 | 0.73 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 均胜电子 | 0.21 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国平安 | 0.23 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 冰轮环境 | 0.44 | -30.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 智微智能 | 0.52 | -30.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 多氟多 | 0.59 | -31.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.6 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洁美科技 | 0.48 | -46.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新雷能 | 0.47 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立昂微 | 0.61 | -48.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 甬矽电子 | 0.75 | -28.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓维信息 | 0.45 | -18.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 鼎泰高科 | 0.84 | 185.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.5 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国西电 | 0.4 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.45 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.43 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.53 | -31.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 道通科技 | 0.41 | -19.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/21；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。