长盛盛丰灵活配置混合A

长盛盛丰灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛盛丰灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.81%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.2%)、资源/有色(0.81%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.88%→Q4 1.2%）。四季度新进Top10：中矿资源、信维通信、兴业银锡、拓荆科技、芯原股份。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、汽车。

Q2 末换仓：新进 中国稀土、兴业银锡，退出 格林美、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 先导智能、岩山科技、巨人网络，退出 兴业银锡、欧菲光、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、信维通信、兴业银锡、拓荆科技，退出 东山精密、中国稀土、光启技术、岩山科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+1.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、信维通信、岩山科技、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、信维通信、先导智能、光启技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.72pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国稀土、中矿资源、兴业银锡、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近；主要经由 先导智能、格林美 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国稀土、兴业银锡；退出：格林美、赛轮轮胎

2025-09-30 新进：先导智能、岩山科技、巨人网络；退出：兴业银锡、欧菲光、赤峰黄金

2025-12-31 新进：中矿资源、信维通信、兴业银锡、拓荆科技、芯原股份、赤峰黄金；退出：东山精密、中国稀土、光启技术、岩山科技、润和软件、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。