华安新恒利混合C
(003806)公募权益主动型混合型
重仓透视
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2025 自然年 · 重仓透视
华安新恒利混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
华安新恒利混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.23%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.15%)。2025 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.2300% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.93% |
| 年化波动率 | 1.64% |
| 最大回撤 | -2.76% |
| 夏普比率 | -0.34 |
| 索提诺比率 | -0.38 |
| 同类排名 | 前 68%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 21.6 | 偏弱 |
| 波动 | 0.7 | 较小 |
| 风险 | 96.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三星电气、东吴证券、中国太保、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 金山办公 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 三星电气、恒立液压 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近；主要经由 三星电气 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.15% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.28% | +0.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.16% | +0.16 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 环保 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.16% | +0.16 | 辅助配置 | 金山办公 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.07% | 0.0% | 0.28% | +0.28 | 辅助配置 | 三星电气、恒立液压 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 三星电气 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三星电气、东吴证券、中国太保、工商银行、常熟银行、招商公路、杭州银行、苏农银行、青岛银行、龙净环保
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 招商公路 | 0.06 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 青岛银行 | 0.05 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 龙净环保 | 0.08 | 25.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.03 | -9.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 0.05 | -7.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.08 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东吴证券 | 0.09 | 12.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三星电气 | 0.07 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.06 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 苏农银行 | 0.04 | -11.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.06 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 青岛银行 | 0.05 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 龙净环保 | 0.08 | 25.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.03 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.05 | -7.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.08 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东吴证券 | 0.09 | 12.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三星电气 | 0.07 | 9.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.06 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 苏农银行 | 0.04 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 隆盛科技 | 0.14 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.14 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广州发展 | 0.17 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 0.28 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 0.15 | -13.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银河 | 0.19 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.24 | -25.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.15 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东鹏饮料 | 0.23 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.16 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。