中邮景泰灵活配置混合A
(003842)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中邮景泰灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮景泰灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.05%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2018 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 29 笔（规避 26 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.0500% |
| 平均换手 | 98.2300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、医药生物。
Q2 末换仓：新进 五粮液、亿帆医药、伊利股份、华东医药，退出 三安光电、华宇软件、大族激光、太阳纸业。Q3 再平衡：新进 中信证券、中直股份、坤彩科技、工商银行，退出 五粮液、亿帆医药、伊利股份、华东医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中信证券、中直股份、坤彩科技、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.57% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.92% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 石油石化 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 医药生物 | 1.02% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
| 基础化工 | 0.66% | 0.25% | 0.33% | 0.0% | -0.66 |
| 电子 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| 机械设备 | 0.45% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | -0.45 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：五粮液、亿帆医药、伊利股份、华东医药、宝信软件、格力电器、美的集团、贵州茅台、超图软件；退出：三安光电、华宇软件、大族激光、太阳纸业、康泰生物、智飞生物、桐昆股份、欧菲科技、海康威视
2018-09-30 新进：中信证券、中直股份、坤彩科技、工商银行、平安银行、建设银行、招商银行、新华保险、航天发展、锐科激光；退出：五粮液、亿帆医药、伊利股份、华东医药、华鲁恒升、宝信软件、格力电器、美的集团、贵州茅台、超图软件
2018-12-31 新进：—；退出：中信证券、中直股份、坤彩科技、工商银行、平安银行、建设银行、招商银行、新华保险、航天发展、锐科激光
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.46 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.58 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.4 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华东医药 | 0.27 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 亿帆医药 | 0.38 | -33.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 超图软件 | 0.28 | 8.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.26 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 0.25 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.3 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大族激光 | 0.45 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.36 | -11.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.48 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 0.5 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 0.56 | 34.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华宇软件 | 0.44 | -13.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 0.46 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 0.96 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.36 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.35 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 航天发展 | 0.33 | -10.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 锐科激光 | 0.31 | -12.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.41 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.33 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中直股份 | 0.27 | -6.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 0.26 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 0.51 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.38 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 坤彩科技 | 0.33 | 5.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.46 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.58 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.4 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华东医药 | 0.27 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 亿帆医药 | 0.38 | -33.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 超图软件 | 0.28 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.25 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.26 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 0.25 | -6.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.3 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.35 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 航天发展 | 0.33 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 锐科激光 | 0.31 | -12.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.41 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.33 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中直股份 | 0.27 | -6.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.26 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.51 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.38 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 坤彩科技 | 0.33 | 5.2 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 26/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。