汇安丰泽混合C

汇安丰泽混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安丰泽混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.52%，四季平均换手约53.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(17.54%)、军工/高端制造(5.49%)、AI算力/光模块(4.24%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.24%）。四季度新进Top10：世纪华通、新易盛。2025 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 国防军工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 13.78% 调整至 26.86%，国防军工 由 0% 至 10.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 先导基电、山东黄金、山金国际、株冶集团，退出 华锡有色、宇邦新材、恒玄科技、新澳股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 11.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中航沈飞、中金黄金、睿创微纳，退出 中国核建、先导基电、山东黄金、爱玛科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、新易盛，退出 ST华通、金盘科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、建筑装饰 等方向；净加仓 国防军工(+10.18pp)、有色金属(+13.08pp)、传媒(+4.17pp)；净降配 汽车(-7.01pp)、电力设备(-7.88pp)、建筑装饰(-4.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→8.52%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.0pp)、AI算力/光模块(+4.24pp)、军工/高端制造(+5.49pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 恒玄科技、新易盛、润泽科技、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航沈飞、宇邦新材、恒玄科技、睿创微纳 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 13.78% 逐季抬升至年末 26.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、华锡有色、山东黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宇邦新材、金盘科技、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：先导基电、山东黄金、山金国际、株冶集团、胜宏科技、鼎捷数智；退出：华锡有色、宇邦新材、恒玄科技、新澳股份、润泽科技、麦格米特

2025-09-30 新进：ST华通、中航沈飞、中金黄金、睿创微纳、金盘科技；退出：中国核建、先导基电、山东黄金、爱玛科技、鼎捷数智

2025-12-31 新进：世纪华通、新易盛；退出：ST华通、金盘科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。