银华盛世精选灵活配置混合发起式A

银华盛世精选灵活配置混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华盛世精选灵活配置混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.61%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(15.26%)、半导体设备/材料(6.21%)、新能源/电力设备(4.35%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 21.47%）。最近一季新进Top10：三环集团、中天科技、亨通光电、新易盛、深南电路。2026 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 25.25%，通信 由 0% 至 24.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 泸州老窖、海尔智家、福耀玻璃、迎驾贡酒，退出 东鹏饮料、中宠股份、海大集团、锦波生物。Q3 再平衡：新进 万辰集团、中际旭创、宁德时代、宏桥控股，退出 伊利股份、小商品城、泸州老窖、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 1.97% 升至 24.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中天科技、亨通光电、新易盛，退出 万辰集团、宏桥控股、山西汾酒、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+25.25pp)、电力设备(+4.35pp)、通信(+24.41pp)；净降配 美容护理(-2.67pp)、农林牧渔(-12.11pp)、食品饮料(-19.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.07%→15.26%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.21pp)、AI算力/光模块(+15.26pp)、新能源/电力设备(+4.35pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.16pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 21.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：泸州老窖、海尔智家、福耀玻璃、迎驾贡酒；退出：东鹏饮料、中宠股份、海大集团、锦波生物

2026-03-31 新进：万辰集团、中际旭创、宁德时代、宏桥控股、海光信息、钧达股份；退出：伊利股份、小商品城、泸州老窖、海尔智家、福耀玻璃、迎驾贡酒

2026-06-30 新进：三环集团、中天科技、亨通光电、新易盛、深南电路、源杰科技、风华高科；退出：万辰集团、宏桥控股、山西汾酒、牧原股份、美的集团、贵州茅台、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 16/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。