银华盛世精选灵活配置混合发起式A

银华盛世精选灵活配置混合发起式A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银华盛世精选灵活配置混合发起式A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.42%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.98%)。四季度新进Top10：ST易购、东方财富、中国平安、保利发展、招商银行。2018 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 农林牧渔 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 5.75%，农林牧渔 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、利亚德、复星医药、大华股份，退出 伊利股份、华灿光电、口子窖、山西汾酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.84% 升至 30.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、口子窖、永辉超市、洋河股份，退出 东方财富、分众传媒、利亚德、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、东方财富、中国平安、保利发展，退出 伊利股份、口子窖、复星医药、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电子、机械设备 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.83pp)、商贸零售(+3.63pp)、银行(+2.58pp)；净降配 传媒(-3.41pp)、电子(-6.27pp)、食品饮料(-14.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-3.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.98%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.98%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方财富、利亚德、复星医药、大华股份、宁德时代、欧菲光、索菲亚、贵州茅台；退出：伊利股份、华灿光电、口子窖、山西汾酒、洋河股份、舍得酒业、英威腾、阳光电源

2018-09-30 新进：伊利股份、口子窖、永辉超市、洋河股份、苏宁易购、顺鑫农业；退出：东方财富、分众传媒、利亚德、大华股份、欧菲光、索菲亚

2018-12-31 新进：ST易购、东方财富、中国平安、保利发展、招商银行、温氏股份、迈瑞医疗、阳光电源；退出：伊利股份、口子窖、复星医药、宁德时代、永辉超市、苏宁易购、贵州茅台、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。