前海开源沪港深核心驱动混合
(003993)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深核心驱动混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深核心驱动混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.25%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科企业、中国移动、中国银行、农业银行、小米集团-W。2021 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.2500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0066 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 通信 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 7.4%，通信 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国移动、中国银行、友邦保险，退出 五粮液、宁德时代、恒瑞医药、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 万华化学、宁德时代、恒瑞医药、招商银行，退出 中国人寿、中国移动、中国银行、友邦保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科企业、中国移动、中国银行、农业银行，退出 万华化学、宁德时代、恒瑞医药、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 银行(+2.38pp)、电子(+2.61pp)、传媒(+7.4pp)；净降配 食品饮料(-3.83pp)、电力设备(-1.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.34%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.57% | 0.0% | 3.34% | 0.0% | -1.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 3.4% | 0.0% | 7.4% | +7.40 |
| 通信 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | 4.93% | +4.93 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 电子 | 0.0% | 1.26% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 2.38% | +2.38 |
| 医药生物 | 2.33% | 4.14% | 7.24% | 1.49% | -0.84 |
| 食品饮料 | 3.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.12% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.57% | 0.0% | 6.34% | 0.0% | -1.57 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.57% | 0% | 3.34% | 0% | -1.57 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.57% | 0% | 3.34% | 0% | -1.57 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国人寿、中国移动、中国银行、友邦保险、小米集团-W、海螺水泥、美团-W、腾讯控股、药明生物、香港交易所；退出：五粮液、宁德时代、恒瑞医药、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：万华化学、宁德时代、恒瑞医药、招商银行、海康威视、迈瑞医疗、隆基股份；退出：中国人寿、中国移动、中国银行、友邦保险、小米集团-W、海螺水泥、美团-W、腾讯控股、药明生物、香港交易所
2021-12-31 新进：万科企业、中国移动、中国银行、农业银行、小米集团-W、工商银行、比亚迪股份、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：万华化学、宁德时代、恒瑞医药、招商银行、海康威视、迈瑞医疗、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 2.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 4.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 3.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国银行 | 0.97 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.08 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.57 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.09 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.24 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.75 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.15 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.34 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.78 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.6 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.46 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 2.12 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.0 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 2.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 4.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 0.9 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 3.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国银行 | 0.97 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 7.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 4.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪股份 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 农业银行 | 1.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 小米集团-W | 2.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科企业 | 2.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明生物 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美团-W | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国银行 | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.15 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.34 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.78 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.6 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.46 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 2.12 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.0 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。