富国产业升级混合A

富国产业升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国产业升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.51%，四季平均换手约59.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.89%)、半导体设备/材料(5.6%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 17.49%）。最近一季新进Top10：水晶光电、海光信息、长川科技。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 48.44% 调整至 53.78%，通信 由 0% 至 15.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、水晶光电、深南电路，退出 中金黄金、乖宝宠物、巨人网络、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 中国平安、中微公司、北方华创、宁德时代，退出 兆易创新、水晶光电、深南电路、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 35.72% 升至 53.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 水晶光电、海光信息、长川科技，退出 中国平安、宁德时代、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 电子(+5.34pp)、通信(+15.57pp)；净降配 有色金属(-4.21pp)、农林牧渔(-4.4pp)、传媒(-6.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.56%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.6pp)、AI算力/光模块(+11.89pp)；相应下降：资源/有色(-4.21pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、水晶光电、深南电路、菲利华；退出：中金黄金、乖宝宠物、巨人网络、歌尔股份、瑞芯微

2026-03-31 新进：中国平安、中微公司、北方华创、宁德时代、立讯精密；退出：兆易创新、水晶光电、深南电路、菲利华、豪威集团

2026-06-30 新进：水晶光电、海光信息、长川科技；退出：中国平安、宁德时代、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。