长信量化先锋混合C
(004221)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
长信量化先锋混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
长信量化先锋混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.59%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万年青、华域汽车、济川药业。2018 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.5900% |
| 平均换手 | 70.3300% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、基础化工。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国中免、华新建材、大族激光，退出 中国平安、国星光电、捷成股份、正泰电器。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 2.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、恒立液压、新北洋，退出 中国中免、华新建材、大族激光、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万年青、华域汽车、济川药业，退出 万华化学、恒立液压、柳工，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+2.48pp)、汽车(+2.42pp)；净降配 基础化工(-2.15pp)、家用电器(-2.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 消费/家电/面板 | 1.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 1.09% | 0.0% | 2.81% | 2.51% | +1.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.64% | 1.6% | 2.48% | +2.48 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.3% | 2.42% | +2.42 |
| 电力设备 | 1.4% | 0.0% | 1.26% | 1.51% | +0.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.57% | 3.81% | 1.43% | +1.43 |
| 计算机 | 1.25% | 1.26% | 1.28% | 1.26% | +0.01 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.25% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.11% | 1.32% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 基础化工 | 2.15% | 1.25% | 1.26% | 0.0% | -2.15 |
| 家用电器 | 2.2% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 传媒 | 1.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.12 |
| 电子 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三一重工、中国中免、华新建材、大族激光、宝信软件、济川药业、海螺水泥；退出：中国平安、国星光电、捷成股份、正泰电器、航天信息、青岛海尔、龙蟒佰利
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、恒立液压、新北洋、柳工、正泰电器、潍柴动力；退出：中国中免、华新建材、大族激光、太阳纸业、宝信软件、格力电器、济川药业
2018-12-31 新进：万年青、华域汽车、济川药业；退出：万华化学、恒立液压、柳工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 1.32 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三一重工 | 1.25 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 济川药业 | 1.25 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 1.35 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华新建材 | 1.29 | 34.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 1.26 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.26 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 国星光电 | 1.03 | -40.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 龙蟒佰利 | 1.08 | -29.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 1.12 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航天信息 | 1.25 | -0.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 1.07 | 9.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.09 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 1.4 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 1.3 | -9.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 柳工 | 1.22 | -44.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新北洋 | 1.28 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 1.26 | -11.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.5 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.31 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 1.26 | 5.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.44 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大族激光 | 1.32 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 1.32 | -21.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 济川药业 | 1.25 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华新建材 | 1.29 | 34.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 1.26 | -6.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中免 | 1.26 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万年青 | 1.1 | 41.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 济川药业 | 1.07 | 2.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 1.08 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 柳工 | 1.22 | -44.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.26 | -34.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 1.26 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。