长信量化先锋混合C

长信量化先锋混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信量化先锋混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.5%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.59%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、中顺洁柔、利尔化学、大族激光、巨人网络。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、基础化工。

Q2 末换仓：新进 交控科技、光线传媒、华友钴业、大金重工，退出 中集集团、伟测科技、华海清科、卫星化学。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九号公司、亚钾国际、吉比特、宁德时代，退出 交控科技、光线传媒、华友钴业、大金重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中顺洁柔、利尔化学、大族激光，退出 九号公司、亚钾国际、吉比特、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器、社会服务 等方向；净加仓 美容护理(+1.57pp)、通信(+1.62pp)、国防军工(+3.26pp)；净降配 汽车(-1.57pp)、家用电器(-3.03pp)、社会服务(-1.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.59pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 TCL科技、伟测科技、华海清科、安集科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，由年初 6.07% 逐季抬升至年末 8.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中集集团、交控科技、伟测科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.93%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 大金重工、宁德时代、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：交控科技、光线传媒、华友钴业、大金重工、火炬电子、珠海冠宇、科沃斯、科锐国际、长芯博创、鸿远电子；退出：中集集团、伟测科技、华海清科、卫星化学、安集科技、广电计量、比亚迪、海信视像、联化科技、长虹华意

2025-09-30 新进：九号公司、亚钾国际、吉比特、宁德时代、星网锐捷、炬芯科技、移远通信、紫光国微、飞荣达；退出：交控科技、光线传媒、华友钴业、大金重工、火炬电子、珠海冠宇、科锐国际、长芯博创、鸿远电子

2025-12-31 新进：TCL科技、中顺洁柔、利尔化学、大族激光、巨人网络、理邦仪器、睿创微纳、视源股份、高德红外；退出：九号公司、亚钾国际、吉比特、宁德时代、炬芯科技、科沃斯、移远通信、紫光国微、飞荣达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。