安信中国制造混合A
(004249)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
安信中国制造混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
安信中国制造混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.56%，四季平均换手约78.7%。四季度新进Top10：上汽集团、中国建筑、北新建材、济川药业、贵州茅台。2017 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.5600% |
| 平均换手 | 78.7000% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 电力设备 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 5.63%，电力设备 由 3.1% 至 4.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.5%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万华化学、中兴通讯、亨通光电、招商银行，退出 ST晨鸣、三七互娱、五粮液、华东医药。12月 再平衡：新进 上汽集团、中国建筑、北新建材、济川药业，退出 万华化学、中兴通讯、亨通光电、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 轻工制造、传媒、有色金属 等方向；净加仓 银行(+3.95pp)、建筑装饰(+5.63pp)、家用电器(+3.96pp)；净降配 轻工制造(-5.41pp)、传媒(-2.27pp)、有色金属(-3.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.92% | 5.63% | +5.63 |
| 电力设备 | 3.1% | 3.15% | 4.99% | +1.89 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.97% | 3.96% | +3.96 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.96% | +3.96 |
| 银行 | 0.0% | 3.3% | 3.95% | +3.95 |
| 电子 | 2.53% | 3.1% | 3.38% | +0.85 |
| 医药生物 | 3.35% | 0.0% | 3.36% | +0.01 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 食品饮料 | 2.31% | 0.0% | 3.07% | +0.76 |
| 轻工制造 | 5.41% | 6.36% | 0.0% | -5.41 |
| 传媒 | 2.27% | 0.0% | 0.0% | -2.27 |
| 通信 | 0.0% | 6.5% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.32% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 基础化工 | 5.81% | 2.84% | 0.0% | -5.81 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-06-30 新进：—；退出：—
2017-09-30 新进：万华化学、中兴通讯、亨通光电、招商银行、晨鸣纸业、格力电器、葛洲坝、隆基股份；退出：ST晨鸣、三七互娱、五粮液、华东医药、天齐锂业、康得退、金禾实业、金风科技
2017-12-31 新进：上汽集团、中国建筑、北新建材、济川药业、贵州茅台、金风科技；退出：万华化学、中兴通讯、亨通光电、太阳纸业、晨鸣纸业、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.15 | 28.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.97 | 15.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.3 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 2.92 | -21.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 万华化学 | 2.84 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.35 | 17.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.15 | 23.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.31 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.35 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 金风科技 | 3.1 | -15.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 康得退 | 3.3 | -5.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.32 | 29.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.27 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 金禾实业 | 2.51 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 北新建材 | 3.96 | 11.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金风科技 | 4.99 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.14 | 6.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.07 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 济川药业 | 3.36 | 20.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.82 | -3.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.15 | 28.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 晨鸣纸业 | 3.23 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 3.13 | -7.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 万华化学 | 2.84 | -9.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 3.35 | 17.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.15 | 23.65 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。