银河量化优选混合A

银河量化优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河量化优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.79%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华丰科技、华大九天、有研硅、欧林生物。2026 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、机械设备。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国卫星、云南锗业、华大九天、华曙高科，退出 中坚科技、华友钴业、协创数据、国轩高科。Q3 再平衡：新进 华海诚科、强瑞技术、海天瑞声、禾盛新材，退出 华大九天、华曙高科、步科股份、泛亚微透，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华丰科技、华大九天、有研硅，退出 云南锗业、华海诚科、卓易信息、强瑞技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产、有色金属 等方向；净加仓 国防军工(+2.56pp)；净降配 机械设备(-3.59pp)、房地产(-2.57pp)、有色金属(-1.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国卫星、云南锗业、华大九天、华曙高科、卓易信息、步科股份、泛亚微透、珂玛科技、科创新源、英维克；退出：中坚科技、华友钴业、协创数据、国轩高科、天孚通信、指南针、海光信息、神州细胞、绿的谐波、首开股份

2026-03-31 新进：华海诚科、强瑞技术、海天瑞声、禾盛新材、绿的谐波、芯源微；退出：华大九天、华曙高科、步科股份、泛亚微透、科创新源、英维克

2026-06-30 新进：中际旭创、华丰科技、华大九天、有研硅、欧林生物、海博思创、茂莱光学、金山办公；退出：云南锗业、华海诚科、卓易信息、强瑞技术、海天瑞声、珂玛科技、绿的谐波、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。