华安沪港深机会灵活配置混合
(004263)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安沪港深机会灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安沪港深机会灵活配置混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.77%，四季平均换手约91.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：大全能源、海康威视、石头科技、立讯精密、芒果超媒。2021 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.7700% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12%，电子 由 3.48% 至 9.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航科工、华润啤酒、思摩尔国际、比亚迪股份，退出 中航机电、中远海控、新和成、比亚迪。Q3 再平衡：新进 中航机电、中航电子、比亚迪、隆基股份，退出 中航科工、华润啤酒、思摩尔国际、比亚迪股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大全能源、海康威视、石头科技、立讯精密，退出 中航机电、中航电子、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+5.81pp)、交通运输(+3.24pp)、电子(+5.73pp)；净降配 基础化工(-3.69pp)、国防军工(-3.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.72%→9.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 3.97% | 2.72% | 9.67% | 0.0% | -3.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 12.0% | +12.00 |
| 电子 | 3.48% | 11.42% | 0.0% | 9.21% | +5.73 |
| 交通运输 | 4.66% | 0.0% | 6.56% | 7.9% | +3.24 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.91% | +6.91 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.34% | 0.0% | 5.81% | +5.81 |
| 汽车 | 3.88% | 2.54% | 3.62% | 5.66% | +1.78 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.71% | +4.71 |
| 基础化工 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 传媒 | 0.0% | 5.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 8.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.97% | 2.72% | 9.67% | 0.0% | -3.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.02% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中航科工、华润啤酒、思摩尔国际、比亚迪股份、海底捞、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、银河娱乐；退出：中航机电、中远海控、新和成、比亚迪、立讯精密
2021-09-30 新进：中航机电、中航电子、比亚迪、隆基股份、顺丰控股；退出：中航科工、华润啤酒、思摩尔国际、比亚迪股份、海底捞、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、银河娱乐
2021-12-31 新进：大全能源、海康威视、石头科技、立讯精密、芒果超媒、贵州茅台、通威股份、隆基绿能；退出：中航机电、中航电子、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 银河娱乐 | 2.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪股份 | 2.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中航科工 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 5.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海底捞 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 6.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.69 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航机电 | 3.97 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.48 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.88 | 52.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中远海控 | 4.66 | 125.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 6.3 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 6.56 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.62 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航电子 | 3.37 | 35.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 4.6 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 银河娱乐 | 2.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪股份 | 2.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航科工 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 5.0 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海底捞 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 6.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 6.91 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 9.21 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 4.2 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.08 | -5.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.81 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石头科技 | 4.71 | -31.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大全能源 | 2.88 | -11.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航机电 | 6.3 | 37.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航电子 | 3.37 | 35.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 1/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。