农银尖端科技混合
(004341)公募权益主动型混合型高端制造2017 自然年 · 重仓透视
农银尖端科技混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
农银尖端科技混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.09%，四季平均换手约85.65%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.4%)。四季度新进Top10：中国国航、京东方A、华帝股份、南方航空、招商银行。2017 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.0900% |
| 平均换手 | 85.6500% |
| 持股集中度 | 0.0097 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 食品饮料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 6.62%，食品饮料 由 0% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 23.77%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中兴通讯、云铝股份、五粮液、水井坊，退出 三安光电、大族激光、完美世界、新华保险。12月 再平衡：新进 中国国航、京东方A、华帝股份、南方航空，退出 云铝股份、大华股份、欧菲光、水井坊，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、传媒、计算机 等方向；净加仓 通信(+3.14pp)、家用电器(+2.42pp)、电力设备(+2.01pp)；净降配 机械设备(-1.93pp)、传媒(-1.58pp)、电子(-4.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | +2.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 6.62% | +6.62 |
| 食品饮料 | 0.0% | 23.77% | 5.64% | +5.64 |
| 电子 | 9.53% | 4.23% | 4.82% | -4.71 |
| 电力设备 | 1.6% | 0.0% | 3.61% | +2.01 |
| 通信 | 0.0% | 2.81% | 3.14% | +3.14 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | +2.42 |
| 机械设备 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 传媒 | 1.58% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.32% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.63% | 2.45% | 0.0% | -1.63 |
| 建筑装饰 | 1.62% | 3.05% | 0.0% | -1.62 |
| 非银金融 | 1.5% | 0.0% | 0.0% | -1.50 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-06-30 新进：—；退出：—
2017-09-30 新进：中兴通讯、云铝股份、五粮液、水井坊、沱牌舍得、泸州老窖、贵州茅台、龙元建设；退出：三安光电、大族激光、完美世界、新华保险、深天马A、立讯精密、葛洲坝、诺德股份
2017-12-31 新进：中国国航、京东方A、华帝股份、南方航空、招商银行、立讯精密、隆基绿能；退出：云铝股份、大华股份、欧菲光、水井坊、沱牌舍得、贵州茅台、龙元建设
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.81 | 28.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.17 | 17.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 2.32 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 五粮液 | 5.29 | 39.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 龙元建设 | 3.05 | -16.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.18 | 34.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 沱牌舍得 | 3.43 | 19.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 水井坊 | 3.7 | 11.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 深天马A | 2.81 | 9.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大族激光 | 1.93 | 25.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.9 | -29.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 完美世界 | 1.58 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 1.62 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 诺德股份 | 1.6 | -3.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三安光电 | 1.54 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 新华保险 | 1.5 | 10.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 京东方A | 2.4 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 2.42 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.42 | 3.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 南方航空 | 3.12 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.01 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.61 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国国航 | 3.5 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 2.32 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 大华股份 | 2.45 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 欧菲光 | 4.23 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 龙元建设 | 3.05 | -16.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.18 | 34.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 3.43 | 19.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 水井坊 | 3.7 | 11.91 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。