汇丰晋信价值先锋股票A
(004350)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信价值先锋股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信价值先锋股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.62%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.2%)。四季度新进Top10：中国联通、中航机载、健康元、小熊电器、平高电气。2021 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.6200% |
| 平均换手 | 72.8300% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 5.02% 调整至 7.2%，医药生物 由 4.18% 至 6.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国外运、农业银行、富安娜、正泰电器，退出 中国太保、中国平安、中国建筑、中国电影。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.49% 升至 12.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、中航机电、国电南瑞、安科瑞，退出 农业银行、威海广泰、富安娜、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国联通、中航机载、健康元、小熊电器，退出 中国外运、中国核电、国电南瑞、宁沪高速，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、环保、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.66pp)、国防军工(+2.18pp)、电力设备(+3.23pp)；净降配 建筑装饰(-6.01pp)、环保(-4.22pp)、传媒(-4.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.56%→7.2%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 7.2% | +7.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 5.02% | 4.81% | 3.56% | 7.2% | +2.18 |
| 医药生物 | 4.18% | 4.51% | 4.64% | 6.62% | +2.44 |
| 电子 | 4.04% | 4.15% | 3.29% | 6.34% | +2.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.66% | +3.66 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.49% | 12.67% | 3.23% | +3.23 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
| 建筑装饰 | 6.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.01 |
| 环保 | 4.22% | 4.74% | 5.41% | 0.0% | -4.22 |
| 传媒 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 交通运输 | 4.93% | 8.96% | 7.25% | 0.0% | -4.93 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 9.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.43 |
| 银行 | 5.68% | 11.2% | 0.0% | 0.0% | -5.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国外运、农业银行、富安娜、正泰电器；退出：中国太保、中国平安、中国建筑、中国电影
2021-09-30 新进：中国核电、中航机电、国电南瑞、安科瑞、许继电气；退出：农业银行、威海广泰、富安娜、工商银行、正泰电器
2021-12-31 新进：中国联通、中航机载、健康元、小熊电器、平高电气、康德莱、水晶光电、生物股份、长信科技；退出：中国外运、中国核电、国电南瑞、宁沪高速、安科瑞、羚锐制药、艾华集团、许继电气、重庆水务
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富安娜 | 3.57 | 6.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 农业银行 | 5.44 | -2.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国外运 | 4.91 | 8.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 正泰电器 | 3.49 | 69.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国电影 | 4.15 | -11.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.16 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 5.27 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 6.01 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 许继电气 | 3.69 | 21.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 3.56 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 安科瑞 | 3.27 | 60.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 5.71 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国核电 | 3.13 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 威海广泰 | 4.81 | -23.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富安娜 | 3.57 | 6.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 农业银行 | 5.44 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.76 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 3.49 | 69.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 3.15 | -35.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 小熊电器 | 3.25 | -29.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长信科技 | 3.19 | -38.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国联通 | 3.15 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 生物股份 | 3.66 | -28.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平高电气 | 3.23 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机载 | 3.91 | -16.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健康元 | 3.38 | -4.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 康德莱 | 3.24 | -11.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 许继电气 | 3.69 | 21.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安科瑞 | 3.27 | 60.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 羚锐制药 | 4.64 | 46.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁沪高速 | 3.88 | -1.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 5.71 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆水务 | 5.41 | 5.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国外运 | 3.37 | -17.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国核电 | 3.13 | 15.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 艾华集团 | 3.29 | 27.74 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 9/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。