华泰保兴吉年丰混合发起A

华泰保兴吉年丰混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰保兴吉年丰混合发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.68%，四季平均换手约81.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.09%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.09%）。最近一季新进Top10：中芯国际、华虹宏力、寒武纪、杰瑞股份、松发股份。2026 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 5.54% 调整至 23.69%。

Q2 末换仓：新进 冰轮环境、华盛锂电、国瓷材料、松发股份，退出 中金黄金、兆易创新、华友钴业、华新水泥。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中稀有色、包钢股份、宏和科技，退出 冰轮环境、华盛锂电、国瓷材料、新泉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.7% 升至 23.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华虹宏力、寒武纪、杰瑞股份，退出 *ST松发、宏和科技、拓荆科技、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+3.75pp)、钢铁(+3.95pp)、电子(+18.15pp)；净降配 汽车(-17.53pp)、基础化工(-4.32pp)、建筑材料(-4.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.09%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.09pp)；相应下降：资源/有色(-11.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 11.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：冰轮环境、华盛锂电、国瓷材料、松发股份、盛屯矿业、铂科新材、银轮股份、长川科技、骄成超声；退出：中金黄金、兆易创新、华友钴业、华新水泥、宁波华翔、巨化股份、恒力石化、科博达、铜陵有色

2026-03-31 新进：*ST松发、中稀有色、包钢股份、宏和科技、拓荆科技、牧原股份、芯原股份、迈为股份；退出：冰轮环境、华盛锂电、国瓷材料、新泉股份、松发股份、盛屯矿业、铂科新材、骄成超声

2026-06-30 新进：中芯国际、华虹宏力、寒武纪、杰瑞股份、松发股份、甬矽电子；退出：*ST松发、宏和科技、拓荆科技、牧原股份、银轮股份、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 8/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。