华泰柏瑞量化创优混合

华泰柏瑞量化创优混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化创优混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.4%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国电影、宝信软件、德赛电池、欧普康视、立讯精密。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 非银金融 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 4.87% 调整至 8.97%，非银金融 由 2.52% 至 4.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、乐普医疗、光环新网、智飞生物，退出 先导智能、创业软件、康旗股份、新华文轩。Q3 再平衡：新进 中文在线、国电南瑞、芒果超媒，退出 中际旭创、汇川技术、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电影、宝信软件、德赛电池、欧普康视，退出 中文在线、乐普医疗、国电南瑞、深天马A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+2.15pp)、农林牧渔(+4.1pp)、医药生物(+3.55pp)；净降配 机械设备(-3.53pp)、计算机(-3.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.69pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.69pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中际旭创、乐普医疗、光环新网、智飞生物、深天马A、科伦药业、顺网科技；退出：先导智能、创业软件、康旗股份、新华文轩、新天科技、赢时胜、辰安科技

2018-09-30 新进：中文在线、国电南瑞、芒果超媒；退出：中际旭创、汇川技术、科伦药业

2018-12-31 新进：中国电影、宝信软件、德赛电池、欧普康视、立讯精密；退出：中文在线、乐普医疗、国电南瑞、深天马A、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。