博时逆向投资混合A

博时逆向投资混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

博时逆向投资混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.05%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华鲁恒升、南都电源、菲利华、龙佰集团。2020 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 11.89%，电力设备 由 6.78% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中牧股份、斯迪克、新宙邦，退出 先导智能、平安银行、新希望、欣旺达。Q3 再平衡：新进 宇通客车、平安银行、晨光文具、贵州茅台，退出 中牧股份、双汇发展、斯迪克、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、华鲁恒升、南都电源、菲利华，退出 健康元、宇通客车、晨光文具、金科股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+3.18pp)、基础化工(+11.89pp)；净降配 农林牧渔(-5.35pp)、食品饮料(-2.12pp)、医药生物(-9.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万华化学、中牧股份、斯迪克、新宙邦、赤峰黄金；退出：先导智能、平安银行、新希望、欣旺达、贵州茅台

2020-09-30 新进：宇通客车、平安银行、晨光文具、贵州茅台、金科股份、龙蟒佰利；退出：中牧股份、双汇发展、斯迪克、新宙邦、赤峰黄金、迈瑞医疗

2020-12-31 新进：亿纬锂能、华鲁恒升、南都电源、菲利华、龙佰集团；退出：健康元、宇通客车、晨光文具、金科股份、龙蟒佰利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。