博时逆向投资混合A

博时逆向投资混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

博时逆向投资混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.7%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.42%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华峰测控、晶澳科技、杭氧股份。2022 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 12.14% 调整至 18.14%。

Q2 末换仓：新进 中航重机、双环传动、圆通速递、密尔克卫，退出 中航光电、先导智能、明泰铝业、景津装备。Q3 电力设备行业持仓占比从 10.14% 升至 18.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、奥特维、旭升股份、科士达，退出 双环传动、密尔克卫、斯达半导、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、华峰测控、晶澳科技、杭氧股份，退出 中航重机、振华科技、旭升股份、隆基绿能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+6.0pp)、电子(+2.67pp)、交通运输(+2.36pp)；净降配 有色金属(-4.62pp)、食品饮料(-4.46pp)、国防军工(-4.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：新能源/电力设备(-5.21pp)、军工/高端制造(-2.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.63% 逐季回落至年末 2.42%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.63% 逐季回落至年末 2.42%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中航重机、双环传动、圆通速递、密尔克卫、振华科技、斯达半导、隆基绿能；退出：中航光电、先导智能、明泰铝业、景津装备、派克新材、药明康德、隆基股份

2022-09-30 新进：东方电缆、奥特维、旭升股份、科士达、迪威尔；退出：双环传动、密尔克卫、斯达半导、贵州茅台、银都股份

2022-12-31 新进：亿纬锂能、华峰测控、晶澳科技、杭氧股份；退出：中航重机、振华科技、旭升股份、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。