兴银消费新趋势灵活配置A

兴银消费新趋势灵活配置A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银消费新趋势灵活配置A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.69%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.4%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中国电影、儒意电影、安克创新、泉阳泉。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 轻工制造 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.49% 调整至 8.63%，轻工制造 由 0% 至 7.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国国航、牧原股份、瑞迈特、百亚股份，退出 华夏航空、安杰思、恺英网络、新乳业。Q3 再平衡：新进 三元股份、中国中免、新澳股份、通策医疗，退出 中国国航、会稽山、温氏股份、百亚股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 8.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中国电影、儒意电影、安克创新，退出 三元股份、中国中免、新澳股份、瑞迈特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 电子(+6.77pp)、传媒(+5.14pp)、轻工制造(+7.67pp)；净降配 交通运输(-3.34pp)、医药生物(-6.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.4%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国国航、牧原股份、瑞迈特、百亚股份、福瑞医科、锦江酒店；退出：华夏航空、安杰思、恺英网络、新乳业、水羊股份、福瑞股份

2026-03-31 新进：三元股份、中国中免、新澳股份、通策医疗、金龙汽车；退出：中国国航、会稽山、温氏股份、百亚股份、英科医疗

2026-06-30 新进：TCL科技、中国电影、儒意电影、安克创新、泉阳泉、百亚股份、致欧科技、裕同科技；退出：三元股份、中国中免、新澳股份、瑞迈特、立华股份、通策医疗、金龙汽车、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。