景顺长城沪港深领先科技股票A

景顺长城沪港深领先科技股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城沪港深领先科技股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.76%，四季平均换手约85.77%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.47%)、新能源/电力设备(4.39%)、AI算力/光模块(3.12%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.59%）。最近一季新进Top10：三环集团、北方华创、宁德时代、新易盛、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.32% 调整至 10.63%，通信 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 寒武纪、工业富联、巨人网络、徐工机械，退出 分众传媒、小商品城、思特威。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中际旭创、大族激光、安集科技，退出 宁德时代、寒武纪、工业富联、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.55% 升至 10.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、北方华创、宁德时代、新易盛，退出 中国巨石、安集科技、潍柴动力、豪迈科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+7.81pp)、电子(+7.31pp)、通信(+9.29pp)；净降配 传媒(-2.81pp)、商贸零售(-2.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.47%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.12pp)、半导体设备/材料(+6.47pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 10.86% 为全年高点（年初 8.41%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.02pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、工业富联、巨人网络、徐工机械、生益科技、立讯精密、金盘科技、震裕科技；退出：分众传媒、小商品城、思特威

2026-03-31 新进：中国巨石、中际旭创、大族激光、安集科技、思源电气、潍柴动力、豪迈科技；退出：宁德时代、寒武纪、工业富联、巨人网络、徐工机械、生益科技、立讯精密、金盘科技、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、北方华创、宁德时代、新易盛、杰瑞股份、生益科技；退出：中国巨石、安集科技、潍柴动力、豪迈科技、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。