长信乐信灵活配置混合C
(004609)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信乐信灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信乐信灵活配置混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.29%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中国电信、圆通速递、安科瑞。2021 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.2900% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0073 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 交通运输 为核心配置方向，持仓占比由 4.54% 调整至 6.92%。
Q2 末换仓：新进 华贸物流、海大集团、福耀玻璃、长春高新，退出 万华化学、五粮液、春秋航空、格力电器。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 5.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、五粮液、广发证券、美的集团，退出 一心堂、海大集团、福耀玻璃、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国电信、圆通速递、安科瑞，退出 五粮液、广发证券、美的集团、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 交通运输(+2.38pp)、农林牧渔(+3.0pp)、房地产(+3.7pp)；净降配 食品饮料(-3.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.61% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 4.54% | 2.81% | 8.14% | 6.92% | +2.38 |
| 建筑材料 | 3.07% | 1.64% | 4.19% | 3.97% | +0.90 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.8% | 3.7% | +3.70 |
| 计算机 | 3.27% | 3.17% | 6.54% | 3.32% | +0.05 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.87% | 1.94% | 3.0% | +3.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | +1.46 |
| 基础化工 | 2.33% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | -0.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.28% | +1.28 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.96% | 0.0% | 1.61% | 0.0% | -0.96 |
| 煤炭 | 0.98% | 1.07% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 食品饮料 | 3.83% | 2.03% | 1.01% | 0.0% | -3.83 |
| 医药生物 | 0.93% | 2.81% | 1.63% | 0.0% | -0.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华贸物流、海大集团、福耀玻璃、长春高新；退出：万华化学、五粮液、春秋航空、格力电器
2021-09-30 新进：万科A、五粮液、广发证券、美的集团、迈瑞医疗、隆平高科、韵达股份；退出：一心堂、海大集团、福耀玻璃、贵州茅台、长春高新、陕西煤业、顺丰控股
2021-12-31 新进：万华化学、中国电信、圆通速递、安科瑞；退出：五粮液、广发证券、美的集团、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 2.18 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 0.87 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.89 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华贸物流 | 2.01 | -9.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.96 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.04 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 2.33 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 2.3 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 5.8 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.61 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 1.05 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.01 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 1.94 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 4.34 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.63 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 2.18 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.87 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.8 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 一心堂 | 0.63 | -9.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.03 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.89 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 1.07 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安科瑞 | 1.28 | -18.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 2.3 | 3.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 1.39 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电信 | 1.46 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.61 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 1.05 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.01 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.63 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。