建信鑫稳回报灵活配置混合C

建信鑫稳回报灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

建信鑫稳回报灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.11%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、中国中铁、中国太保、福耀玻璃、长江电力。2018 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0.72% 升至 4.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国平安、中国银行、伊利股份，退出 北方华创、安泰科技、川投能源、广晟有色。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国石化、华夏银行、海螺水泥，退出 万科A、伊利股份、海康威视、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国中铁、中国太保、福耀玻璃，退出 三一重工、中国人寿、中国石化、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电子 等方向；净加仓 银行(+2.75pp)、非银金融(+2.89pp)、汽车(+1.67pp)；净降配 有色金属(-1.58pp)、电子(-2.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万科A、中国平安、中国银行、伊利股份、兴业银行、格力电器、海康威视、美的集团；退出：北方华创、安泰科技、川投能源、广晟有色、康恩贝、福星股份、莱宝高科、蓝盾股份

2018-09-30 新进：三一重工、中国石化、华夏银行、海螺水泥；退出：万科A、伊利股份、海康威视、美的集团

2018-12-31 新进：上汽集团、中国中铁、中国太保、福耀玻璃、长江电力；退出：三一重工、中国人寿、中国石化、华夏银行、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。