建信鑫稳回报灵活配置混合C
(004618)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
建信鑫稳回报灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
建信鑫稳回报灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.06%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.49%)、资源/有色(0.15%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.49%）。四季度新进Top10：ST臻镭、万辰集团、招商银行、沪电股份、生益科技。2025 年调仓：新进 26 笔（15 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.0600% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.52% |
| 年化波动率 | 3.36% |
| 最大回撤 | -3.89% |
| 夏普比率 | 0.33 |
| 索提诺比率 | 0.39 |
| 同类排名 | 前 46%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 29.4 | 偏弱 |
| 波动 | 5.0 | 较小 |
| 风险 | 93.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 华友钴业、华工科技、新华保险、新易盛，退出 万辰集团、中宠股份、乐鑫科技、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST臻镭、万辰集团、招商银行、沪电股份，退出 华友钴业、华工科技、新华保险、春风动力，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 ST臻镭、乐鑫科技、寒武纪、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 ST臻镭、乐鑫科技、华工科技、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 华友钴业、紫金矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 0.49% | +0.49 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.15% | +0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.49% | +0.49 |
| 电子 | 0.0% | 0.85% | 0.22% | 0.37% | +0.37 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 0.15% | +0.15 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.2% | 0.39% | 0.14% | +0.14 |
| 银行 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.09% | +0.09 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.19% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.85% | 0.6% | 0.86% | +0.86 | 辅助配置 | ST臻镭、乐鑫科技、寒武纪、新易盛、沪电股份、生益电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.85% | 0.35% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | ST臻镭、乐鑫科技、华工科技、寒武纪、沪电股份、生益电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 0.15% | +0.15 | 辅助配置 | 华友钴业、紫金矿业、金诚信 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：华友钴业、华工科技、新华保险、新易盛、春风动力、生益电子、皓元医药、紫金矿业、金诚信；退出：万辰集团、中宠股份、乐鑫科技、寒武纪、江苏银行、浦发银行、胜宏科技、贵州茅台、隆鑫通用
2025-12-31 新进：ST臻镭、万辰集团、招商银行、沪电股份、生益科技、立讯精密、迈瑞医疗；退出：华友钴业、华工科技、新华保险、春风动力、生益电子、皓元医药、金诚信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中宠股份 | 0.23 | -14.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 0.37 | 112.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 万辰集团 | 0.25 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 0.43 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.27 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.2 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.2 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 0.19 | -5.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 0.25 | 48.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.23 | 120.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华工科技 | 0.13 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新易盛 | 0.38 | 17.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新华保险 | 0.19 | 13.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.47 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 春风动力 | 0.14 | 3.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.18 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 金诚信 | 0.13 | 9.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 皓元医药 | 0.14 | -12.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 生益电子 | 0.22 | 21.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中宠股份 | 0.23 | -14.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 0.37 | 112.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 万辰集团 | 0.25 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 0.43 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.27 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.2 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 0.19 | -5.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 0.25 | 48.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 0.23 | 120.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 0.14 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.08 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.07 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万辰集团 | 0.08 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.09 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益科技 | 0.08 | -24.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | ST臻镭 | 0.07 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华工科技 | 0.13 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.19 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 春风动力 | 0.14 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 0.18 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金诚信 | 0.13 | 9.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 皓元医药 | 0.14 | -12.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 生益电子 | 0.22 | 21.9 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 15/11；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。