天弘策略精选混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘策略精选混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.81%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：中密控股、精锻科技、金风科技。2018 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8100% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 13.04% 调整至 31.8%，电力设备 由 13.2% 至 16.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万里扬、精锻科技、隆基绿能，退出 全信股份、振江股份、浙江鼎力。Q3 机械设备行业持仓占比从 8.78% 升至 21.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 拓普集团、振江股份、正泰电器、浙江鼎力，退出 万里扬、泰胜风能、精锻科技、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中密控股、精锻科技、金风科技，退出 拓普集团、银轮股份、龙马环卫，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 汽车(+2.46pp)、机械设备(+18.76pp)、公用事业(+3.98pp)；净降配 国防军工(-3.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 13.04% | 8.78% | 21.86% | 31.8% | +18.76 |
| 电力设备 | 13.2% | 12.05% | 7.32% | 16.09% | +2.89 |
| 汽车 | 7.82% | 17.99% | 12.11% | 10.28% | +2.46 |
| 公用事业 | 3.66% | 6.64% | 7.31% | 7.64% | +3.98 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.84% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万里扬、精锻科技、隆基绿能；退出：全信股份、振江股份、浙江鼎力
2018-09-30 新进：拓普集团、振江股份、正泰电器、浙江鼎力、银轮股份、龙马环卫；退出：万里扬、泰胜风能、精锻科技、金风科技、隆基绿能、隆鑫通用
2018-12-31 新进：中密控股、精锻科技、金风科技；退出：拓普集团、银轮股份、龙马环卫
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万里扬 | 3.9 | 14.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 精锻科技 | 6.12 | -3.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 4.45 | -14.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 全信股份 | 3.82 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 4.33 | -30.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 振江股份 | 4.15 | -24.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 4.26 | -2.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.44 | -10.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 4.01 | 5.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 6.14 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 振江股份 | 3.31 | 18.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 龙马环卫 | 5.84 | -29.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 3.64 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万里扬 | 3.9 | 14.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泰胜风能 | 3.96 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 精锻科技 | 6.12 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.45 | -14.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 4.09 | -9.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 6.73 | 45.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 精锻科技 | 6.7 | 7.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中密控股 | 7.43 | 25.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 4.26 | -2.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 3.44 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙马环卫 | 5.84 | -29.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。